AI가 직접 스타트업을 심사하고, 투자 결정을 내리고, 10만 달러를 집행했습니다. SF 이야기가 아니라 지난해 실제로 벌어진 일입니다.
Wired가 AI 에이전트 기반 VC 플랫폼 ADIN 사례를 중심으로, AI가 벤처캐피털 산업 자체를 어떻게 흔들고 있는지를 취재했습니다. 흥미로운 건 위협의 방향입니다. AI가 투자자를 대체하는 것보다, AI 덕분에 스타트업이 아예 투자를 필요로 하지 않게 되는 상황이 VC들이 진짜 잠 못 자는 이유입니다.
출처: Can AI Kill the Venture Capitalist? – WIRED
“AI가 VC를 대체한다”는 건 사실 두 번째 위협
기사에서 주목받는 플랫폼은 ADIN(Autonomous Deal Investing Network)입니다. 스타트업의 피치덱을 넣으면 약 1시간 안에 사업 모델 분석, 실사 질문 목록, 규제 리스크, 기업가치 제안까지 내놓는 시스템이죠. 기존 VC 애널리스트가 며칠에서 몇 주를 쏟는 작업입니다.
ADIN에는 각기 다른 페르소나를 가진 AI 에이전트 12명이 있습니다. 기술을 보는 ‘Tech Oracle’, 재무를 따지는 ‘Unit Master’, 피터 틸을 모델로 한 시장 지배력 분석가 ‘Monopoly Maker’처럼요. 다수의 에이전트가 긍정 신호를 보내면 펀드 배분 규모가 결정됩니다.
이 접근이 의미 있는 이유가 있습니다. 현재 VC 투자의 75%는 원금조차 회수하지 못하고, 10배 이상 수익을 내는 ‘홈런’ 확률은 1%에 불과합니다. ADIN의 공동 창업자 Aaron Wright는 AI가 이 확률을 높일 수 있다고 봅니다. “결국 이 시스템들은 나쁜 프로젝트를 걸러내고, 성공 가능성이 높은 곳에 집중하며, 운영 비용도 낮출 것”이라는 게 그의 주장입니다.
VC들의 반론: “투자는 과학이 아니라 예술이다”
하지만 업계의 반응은 엇갈립니다.
마크 안드레센은 AI가 모든 것을 처리하는 세상에서도 벤처캐피털은 인간이 마지막까지 붙들고 있을 일이 될 수 있다고 말했습니다. 올바른 아이디어를, 올바른 시점에, 올바른 사람과 함께 골라내고 성공까지 이끄는 것은 과학이 아니라 예술이라는 주장입니다. “당신은 플루크(운) 사업에 있는 겁니다. 거기엔 무형의 것, 취향의 요소가 있어요.”
초기 스타트업 투자를 “유치원에서 마이클 조던 픽업하기”에 비유한 VC도 있었습니다. 제품도 매출도 없는 단계에서는 분석할 데이터 자체가 없다는 지적이죠.
물론 실무 차원에서는 AI를 쓰고 있습니다. Hustle Fund의 한 파트너는 Claude Code로 창업자 이메일을 분류하는 툴을 만들었고, Felicis는 투자 메모 작성과 창업자 ‘스코어링’에 챗봇을 실험 중입니다. 핵심 판단은 사람이, 반복 업무는 AI가 맡는 구도입니다.
진짜 위협은 다른 곳에 있다
기사에서 가장 날카로운 지적은 여기서 나옵니다.
AI가 VC의 분석 업무를 대체하는 것보다, AI 덕분에 스타트업 자체가 대규모 투자를 필요로 하지 않게 되는 상황이 더 큰 위협이라는 겁니다.
과거에 전문 엔지니어링 팀을 꾸리려면 200만 달러 규모의 시드 라운드가 필요했습니다. 지금은 ‘바이브 코더’ 몇 명으로 비슷한 속도를 낼 수 있죠. Midjourney는 외부 투자 없이 유니콘이 됐고, 직원 약 100명에 연매출은 3억 달러를 넘습니다. 기존 소프트웨어 유니콘의 평균 조달액이 3억 7천만 달러였던 것과 비교하면 극적인 변화입니다.
Angel Squad 공동창업자 Brian Nichols는 이것이 “진짜 실존적 위협”이라고 말합니다. “돈은 있는데, 창업자가 필요로 하지 않는 거죠.” VC가 대체되는 게 아니라, VC의 비즈니스 모델 자체가 대체될 수 있다는 이야기입니다. “투자할 곳이 거의 없는데 펀드들이 손 놓고 앉아서 경쟁하는 상황, 그게 투자자들이 실제로 잠 못 자는 이유입니다.”
AI가 가져올 변화는 VC의 업무 방식이 아니라, VC가 필요한 세계 자체를 바꾸는 것일 수 있습니다. 원문에는 이 전환이 VC 산업을 어떤 형태로 재편할지에 대한 다양한 관점이 담겨 있습니다.
참고자료:
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